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发布时间:2020-01-14 19:34:01 阅读: 来源:硅酸盐防水剂厂家

新“避难天堂”:垃圾债

宽松仍是目前全球央行[微博]的主基调,美联储仍然维持着接近零的利率,日本央行自去年宽松以来持续按兵不动,但已有高级官员表示日本央行需要进一步宽松。欧洲央行在今年开始实施量化宽松政策,随后欧洲多国的债券收益率创新低,甚至出现了银行放贷还要倒贴钱给借款人的现象。

连最保守的企业,如分别占据瑞士和意大利市场头名的苏黎世保险和忠利保险公司,都开始计划买入次投资级别债券。不久前,“新债王”Jeffrey Gundlach曾向投资者发出忠告,债市只有垃圾债值得投资,国债唯一能带来收益的渠道就是做空。

投资管理公司ECM Asset Management理财师Jens Vanbrabant向彭博新闻社表示,“央行施压,投资者只能承担更多风险。他们在试着适应低、甚至是负利率环境,重新审视投资选择。”

太平洋资产管理公司 (PIMCO) 全球信贷部门首席投资官Mark Kiesel在接受彭博电视采访时表示:“债券领域泡沫确实在浮现,尤其是那些收益率为负的债券。”

与2014年不同,投资评级较低的垃圾债今年整体比国债表现更好,进入2015年以来收益为4.4%。上周投机级别债券利率高达6.37%,美银美林追踪的发达市场国债利率仅为0.99%。

美国市场方面,一季度经济数据频频不及预期,美联储夏天加息的可能性越来越小。虽然部分投资者寻求低风险资产买入美国国债,但高回报只存于垃圾债市场。

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